歡迎來到青島慧豐財務代理記賬有限公司 客服專線:0532-82862428
青島代辦企業注銷,青島代辦公司注銷,辦理青島企業跨區遷址

出口退稅

青島代理記賬:基于匯率的投資策略

發布時間:2018-08-02 14:41:39

外匯的投資中,還有一個案例鮮為人知。那就是巴菲特對美元的賣空。巴菲特一直被認為是基于基本面的長期投資者,所以宏觀投資對他來說似乎是很出格的事情。但是巴菲特長期以來一直對美元看空,并在外匯市場用遠期合約實施了對美元的賣空。他現在仍然在看空美元。

還有一個看空美元的投資者,吉姆·羅杰斯。他曾經是索羅斯的合伙人,專注于宏觀投資,尤其是大宗商品投資。羅杰斯看空的行為做得更徹底——他干脆從美國搬出,住到了新加坡。

除了以上這些對某種貨幣有明確的方向性看法,并大肆做空的策略外,有關外匯的投資,一個最常見的概念就是Carry Trade, 也即所謂的套息交易。之所以說是概念,因為圍繞Carry Trade,有一系列的投資行為,都可以籠統地叫做這個名字。典型的Carry Trade就是指借用一個低利率的貨幣(如美元),投資到一個高利率的貨幣(如澳元),賺取利差。Carry指的就是這個利差,可以為正,也可以為負。因為可以用很大杠桿,所以看似很小的利差也可以帶來很大的收益。但是杠桿是雙刃劍。當市場走向不利時,高杠桿帶來的可能是迅速的巨虧。在投資方貨幣的收益可以不僅僅局限于利率,在換匯后還可以投資到其他領域如債券、股市、房地產等等。當然這樣的策略就更加激進,因為所投資領域的流動性越來越差,并且這里的Carry指代也越來越模糊(比如,有些資產有可能只能靠升值才能實現套利,平時并不能提供現金流,也就沒有Carry)。流動性差,那么當市場不利時,難以變現,就可能陷入困境。

在外匯市場的Carry Trade中,比較經典的融資方貨幣(Funding Currency)是低利率的貨幣,如日元和美元。投資方貨幣通常是高利率貨幣,而很多時候是資源國貨幣,如澳元。但是,隨著中國經濟的強勁發展,尤其是對人民幣升值預期的加強,人民幣在過去幾年日益成為投資方貨幣。所謂的“熱錢”也就是盯住中國的投資機會及人民幣升值而來,這里都有Carry Trade的概念和影子。

港幣因為緊盯美元,所以相對美元幾乎沒有任何波動,但是市場依然時不時想象一下對港幣的投機。對于港幣,市場主要是在港幣對美元脫鉤的想象上。港幣盯住美元的機制一直都很成功,經受了歷次考驗,包括1997年亞洲金融危機時的市場沖擊。但是,市場關于港幣與美元脫鉤的猜想不時浮現,甚至不時會為此投入真金白銀。港幣脫鉤論基本上來源于對美國貨幣政策的批評以及對人民幣升值的預期。美國由于經濟面臨的巨大問題而不得不維持極低的利率,那么與美元掛鉤的港幣同樣不得不將利率也保持在極低的位置。這就造成香港經濟中的泡沫風險,其中最明顯的就是房地產市場。這就有港幣應該與人民幣掛鉤的說法。不過,香港金管局總是很堅定地對脫鉤說予以否認。

青島代理記賬 http://www.0532hf.com

首頁 > 服務項目 > 出口退稅

出口退稅

河南快赢481平台天天计划